インサイダー取引が増えている…？

最近、インサイダー取引事件の報道が続いています。
ここまで起きているのはご時世の問題ですか？

季節柄が増えてるということはなくて…
1個、センセーショナルな報道があり、自ら申し出たケースもあって続いています。

動画で確認したい方はこちら

衝撃的だった金融庁職員の疑惑

1番、衝撃的だったのが金融庁職員が…

10月中旬ぐらいに調査が入ったという報道が最初になされました。
そのニュースを見ると、元々公務員で、出向制度で裁判官と書かれてるんですよね。

裁判官が4月から金融庁の企画市場局企業開示課に所属していて出向所得をしていたってことですよね。
TOBを予定している企業の書類審査を担当していたそうです。
この方ちょっと抜けてしまってるのか本人名義で取引してたらしいのですよね。

これはまずくないですか？

悪いと思わないでやってしまったというところですか？

インサイダーはそもそも何かと言うと、アウトサイダー、インサイダーですよ。
内部の人ですね。

例えば、細川さんがココザス社の情報を知ってますと。
細川さんが自分の名義でココザス株を市場で買い付けるのはもう足がつくに決まってるじゃないですか。

そうですね。

だから基本やりません。

どういうやり方をするかと言うと、家族も危ないのでやらないのですが…
信頼できる昔の友達などに買わせてそれでリターンを分けてもらうとかね。
これが普通なのですが、そもそも自分名義で買っていたので…

これが今回の一連の流れの引き金になっています。

東証職員のインサイダー疑惑

その後、10月20日過ぎに東京証券取引所の20代の男性職員が同じくTOBというのは敵対的買収といってこのニュースが発表されると株価が上がるのですね。
される側ターゲットにされた側の株価って間違いなく上がります。

これはなぜか分かりますか？

買収する方の力も得て大きくなるということですかね。

市場で眠っている何の動きもないような株式がTOBの対象にされることが多いです。

その要素も一部ありますが、基本的にTOB仕掛ける時は時価総額100億円の会社に対して120億円。
つまり20億円のプレミアム、価値の上乗せをします。
実質的に株価が上がるんですよ。
100億円が一気に120億円になるわけです。

TOBのニュースが流れると大体ストップ高になりますね。
その情報が流れる前の1番始まりのところでそれを知っている方がさっきの東証の職員で言うとTOBを予定してる企業の書類審査やってた人ですよ。

何でも分かってしまいますね。

分かっちゃうじゃないですか。

今回の東証の方も上場部みたいなところにいた方らしいのですよ。
ニュースを見ていると数十万円の利益を得た疑いがある。
あまりにもったいないですね。

何千万円、何億円が動くような事件かと思っていました…

全く違います。

TOBに関する事前相談の窓口なので、どこの企業からTOBの相談が来てるかみたいなのが分かってるわけです。
これを20代職員さんが家族に伝えた疑いなのですが、東証の立場ですよ。
まずいです。
信頼が地に落ちるような大事件なのです…！

三井住友信託の元社員の自主申告

これが続いた流れで、もう1人ニュースになったのが三井住友信託銀行の職員さんが10月30日に自白したんだと思います。

なぜやってしまうのでしょうか…

バレないって思ってるからじゃないですかね。
インサイダーですから。

会社の内部の人間しか知らない情報を第3者機関として真っ先に聞く立場にある人たちが株取引したらもう一発アウトですよ。

これは取引しなければいいってことですか？

情報を流した時点でアウトです。

それでダメなんですね。

家族だろうが友達だろうがそれはダメです。

村上ファンド事件

過去にもインサイダー取引はいろいろあります。
細川さんは覚えている事件はありますか？

ホリエモン関係の村上ファンドでしたっけ…
その事件でインサイダー取引を学んだ記憶がありますね。
いつ頃なのかがすぐには出てこないのですが…

2004年末〜2005年1〜2月ぐらいだったと思いますよ。

20年ぐらい前ですね。

誰が何をしたかわかりますか？

村上さんがインサイダー取引をしてなんか不当になんか利益を得たみたいなことだったような…

そうなんですよ。

村上ファンドの村上さんが特捜に捕まりましたね。
ライブドア社のホリエモンさんが日本放送の株を大量取得していました。
TOBを公に発表したのです。

そうすると当然株価は上がりました。

結論、この取引から村上ファンドは約30億円の売買益が得られたと。
当時、堀江さんはヒルズ族とか言われて村上さんも住んでいたみたいですが、あの辺が狙われていましたよね。
住人同士というのもあって繋がりが当然ありました。
なんなら日本放送株の取得に関して何度も何度も協議をして打ち合わせしているのです。

正直、その裁判の判決が妥当だったかに関しては賛否両論あります。

村上ファンドの村上さんは株式のプロなので…
自分がインサイダーに当たるってことはわかっているわけです。

かつその当時の裁判記録もありますが、村上ファンドはファンドだから人様のお金集めて運用しています。
より高値で買ってくれるところに株を売るのは当たり前のことなのです。

当時、ホリエモンさんは「メディア・テレビを手にしたい」というので村上ファンドが元々持っていた日本放送株を少しずつライブドアが買っていました。
最終的には市場でも買い付けを入れてTOBすると、全部買うような話があって…
結局、株価が上がって村上さんは元々持っていた株を最後売っていたのか利鞘が出たって話なんです。
相場操縦といえばそう捉えることもできます。

変な話、自分が株を持ってる会社のことを「細川さん買収してよ」と「細川さんの豊富な資金力であのテレビ局を手に入れてよ。よろしく」と言って実際にニュース発表したら自分が持ってる株、僕が持ってる株が上がるじゃないですか。

でも、上がったこの株の出口が欲しいじゃないですか。
最終的にはあの僕の株もあなたに売りますからねと。
それで全部集めて51%以上にして経営圏取得してくださいということで細川さんが高値で買ってくれるという…
非常に曖昧なところがあるわけです。

内部の人でありその関連当事者なので村上さんの中ではある一定の距離感を保ちながら法に触れないようにやったつもりだと思いますが、裁判の結果では実刑判決が出ました。

記事・動画の中で裁判判決の妥当性云々は関係ありませんが…

インサイダー情報ってナニ？

インサイダー情報は何かというと…
結局どんなニュースで株価上がりますかという話です。

内部の情報を知っている方がという話をしましたが、何でもかんでも株価が上がるわけではありません。

逆に下がる場合もあるわけですからね。

もちろんそうです。

我々が上場していたとして何か情報を対外的にリリース出した時に、株価が上がるだろうという情報ってどんなものがありますか？

今までの話を言うとプロジェクトがうまくいっていることや、新商品…
それこそ会社を大きくする、例えば合併などそのようなことですかね。

そうですね。

企業のM&Aを検討していて具体的な交渉に入っただけでも株価は動きます。
あと、画期的な新規事業がある、例えばココザス社が「オープンAIと提携してAIを駆使した新規事業を始めます！」とかいうと株価はあがりますよね。

そうですね。
何かありそうですもんね。

こういう情報を外に出しちゃいけないということなのですよ。

だから役員や部長クラスでもそうですし変な話、その一般社員の方もそうかもしれません。
自社のことというのは制限を受けます。

役員はそもそも短期売買できませんよ。
あと仮にココザスが上場した後、どのタイミングで売却していいかわからないですよね。
飲みの席で地元の友達と飲んで、「最近会社どうなの？」と聞かれた時に怖すぎて何にも喋れなくないですか？

そこまで気をつけなくちゃいけないんですね。

「最近、ココザスさん調子いいじゃんニュース見ましたよ」と言われて「実はねまだ表に出してないこんな話があってね…」という話をしたら逮捕です。

周りの上場企業の経営者との方とかと飲んでいても、どれだけお酒が進んでも何か発言する時は「これはリリース出してることなんで言いますけど」と前置きがつきます。

それ以外のことは一切言わないよう…

そうですよね。
法をいつの間にか犯しちゃうかもしれないってことですもんね。

そう捉えられてしまった事例は村上さんの事件もそうですが、そういう怖さがあるからそれで社会人人生をもう棒に振るなんて嫌じゃないですか。

だから一切怪しいことはしないというような行動をしてる方が多いですね。

働いてる方は何が起きているか、内部の人だから分かるわけじゃないですか。
そうなると自社の株とかやっぱり買わない方がいいんですか？

大きな会社の話だけだと思いますよ。

これは上場企業って市場で買付を入れられる場合に気をつけなきゃいけないんだけども…

これはもしかしたらインサイダーって疑われる可能性があるんじゃないかと思ったら東証に聞いた方がいいですよ。

要は会議でこんな話を聞いたんですけどもこれで買ったらNGですかねと。
自分が怪しいなって思ったら大体NGって言われるので、危ないなと思ったらやるべきじゃないです。
「知りませんでした」じゃ済まされない話なので。
ここは気をつけていただきたいですね。

視聴者の方でも起こり得ることなんですね。

近づかない方がいいですよね。
あまり売買しない方がいいと思いますよ。

インサイダーはナゼバレる？

どうしてバレちゃうんですかね？
黙って買ってであれば分からないんじゃないかなとも思うんですけど。
個人で買った時の証券口座がチェックされてるというか見られちゃっているのですか？

株価見てるとたまにおかしい動きってあるのです。
何の材料もないのに急にすごく上がったりする時、あるじゃないですか。

急に増えて新電図が止まったかのようにピーってなったのに出来高の急増と合わせて急に株がバンって上がってますみたいな…
バババと上がったと思ったら、週末の間に面白いリリースが出て、月曜日の朝ストップ高みたいなことがあります。
漏れているのですよね。

漏れているということは犯罪をしてる方もいるってことですか？

確実にインサイダー取引が行われていると思いますよ。
その一連の株価変動において逮捕者が出ていないケースは実際にあります。

見つからないのですね。

勝ち逃げしてるのでしょう。

勝ち逃げという言い方が正しいかどうかわかりませんが、注視して見ていると捕まらずに利益だけ得てることは頻繁にあります。

インサイダー取引の対策

今後どうしていけばいいのでしょうか？

そもそもこのような選択肢はいれないように生きていこうよと。

突き詰めたら多分教育の問題とか幼少期の育ちの問題だと思っていて…
お金や法律に対する勉強をしていないから悪気もなくしてしまったりするのでしょう。

だからこの一連のニュースは金融庁もまずいと思ってるわけですよ。
これが抑止力になるように徹底的に膿を出そうとしている感じが見えますね。
ここまで注目集めてますから重い処罰になるのではないかと思います。

インサイダー取引自体は悪気なくしてしまう方がいるわけですよ。
それを止める方法はありません。

例えば強盗しようと思った時に簡単にできないじゃないですか。
全く知らないですが、道具や指紋つかないようになど大変そうなわけです。
でもインサイダー取引は自分が知っている飲みの場で買えてしまいます。
聞いた側の僕も怖いから買いたいと思っても買えないですよね。

もし、その社長の言い方が「うちの会社のこれから本当に期待して欲しい。これから株価すごい伸びるよ」とワイン飲みながら喋ることっていくらでもあるのです。
株価が下がっている中でずっと熱弁していたら秘策がありそうに思いますよね。
これで買って株が上がったというような事例はたくさんあります。
あの時買っておいたらテンバガーだったという銘柄もありました。

でも捕まりたくないですよね。

自分だけがその場で聞いて得た情報を元に取引したら「これってインサイダーになるんじゃないのかな？」「もしかしたら犯罪なのかもしれないな？」という…

情報を知り得る立場にある人はお金のために動くのではなく自分の社会的地位も守らなきゃいけないので…
「慎重に行動した方がいいですよ」ということだけ今日伝えておきたいです。

最近、ニュースでインサイダー取引が非常に多く扱われていたので急いで撮影しました。

ありがとうございました。